الأربعاء 28 أكتوبر 2026 11:04:02
يرى الخبير الاقتصادي محمد العريان أن الأسواق المالية العالمية تشهد حالة ملموسة من التباين والاتساع بين المكاسب القياسية للأسهم الأميركية والاستجابة المضطربة لأسواق السندات، وسط المخاوف المتزايدة من عودة التضخم وارتفاع تكاليف الطاقة وضبابية التوجهات بشأن مسار أسعار الفائدة.
وأوضح العريان في نشرته الأسبوعية المتخصصة أن الصعود المتواصل لأسهم شركات التكنولوجيا وموجة الزخم المحيطة بالذكاء الاصطناعي لا يترجمان بالضرورة صحة وازدهار كافة القطاعات الماليّة، حيث تحمل تحركات عائدات الديون إشارات تحذيرية ترتبط باتساع العجز، وتزايد حجم الدين العام، وارتفاع تكلفة الاقتراض.
وأكد الخبير الاقتصادي أن الارتفاع المتلاحق في عوائد السندات الحكومية يفصح عن قلق المتعاملين من بقاء المعدلات السعرية للفائدة عند مستويات مرتفعة لأمد أطول، لا سيما مع اقتراب العجز المالي بالولايات المتحدة من حدود 6% من الناتج المحلي الإجمالي، ما يزيد من تعقيدات تمويل الدين العام.
واختتم العريان تحليله بالتنبيه إلى أن استمرار منحنى الصعود لأسعار النفط العالمية قد يعيد التضخم للمشهد بقوة من جديد، بفعل انعكاسه المباشر على تكاليف الشحن والإنتاج والمدخلات التشغيلية لمختلف القطاعات.
